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Análisis inversión en medicina regenerativa. Histocell y Cell Innovation Partners

Analizamos desde el corporate finance, el caso de Histocell empresa biofarmacéutica centrada en el desarrollo de medicamentos y productos sanitarios para medicina regenerativa y terapia celular. En primer lugar, explicaremos la razón estratégica a través de la inaguración de su nuevo centro de producción. Seguidamente, destacaremos la inversión de capital que ha recibido Histocell gracias al fondo japonés de inversión Cell Innovation Partners, operación que ha hecho posible la apertura de su nueva planta.

Analizamos desde el corporate finance, el caso de Histocell empresa biofarmacéutica centrada en el desarrollo de medicamentos y productos sanitarios para medicina regenerativa y terapia celular. En primer lugar, explicaremos la razón estratégica a través de la inaguración de su nuevo centro de producción. Seguidamente, destacaremos la inversión de capital que ha recibido Histocell gracias al fondo japonés de inversión Cell Innovation Partners, operación que ha hecho posible la apertura de su nueva planta.

Histocell inaugura una planta dedicada a la elaboración de productos sanitarios

La empresa biofarmacéutica vasca Histocell inauguró en Larrabetzu un nuevo centro productivo dedicado a la elaboración de productos sanitarios de medicina regenerativa.

Hostocell pertenece al Grupo NorayBio. Dicho grupo nació en 2006 con el objetivo de aunar empresas biotecnológicas vascas innovadoras y con vocación internacional. El grupo, fundado por Julio Font y Marta Acilu, engloba en la actualidad tres empresas en el área de las biociencias situadas en el Parque Científico y Tecnológico de Bizkaia: Noray Bioinformatics, Histocell y ArtinVet.

Cabe destacar que Histocell es una compañía biofarmacéutica que desarrolla productos de terapia celular e ingeniería tisular para la medicina regenerativa. Histocell empezó su trayectoria en el Departamento de Biología celular e histología de la Facultad de Medicina y Odontología de la Universidad del País Vasco, para luego instalarse en 2005 en el Parque Científico y Tecnológico de Bizkaia. No obstante, el objetivo de este nuevo centro es albergar actividades de investigación, producción y comercialización de su línea de tratamiento de heridas de difícil curación Reoxcare y en la de productos de dermocosméticos Wharton Gel Complex e Histoessence.

En suma, la creación de dicha planta ha supuesto una inversión de 1,6M€ y generará al inicio de su funcionamiento 10 empleos y, se espera que unos 30 en los próximos años. Con todo ello, la compañía prevé unas ventas de 6M€ para 2021.

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Ampliación de capital para poner en marcha el nuevo centro de producción gracias al fondo de inversión japonés Cell Innovation Partners

La inauguración no es el único hito empresarial alcanzado por Histocell este año. Asimismo, la compañía ha realizado una ampliación de capital para la apertura de su nueva planta en la que se ha dado entrada al fondo de inversión japonés Cell Innovation Partners. Dicho fondo guarda relación con la actividad de Histocell, pues también está especializado en medicina regenerativa y terapia celular. Los principales socios de dicho fondo son la empresa japonesa Reprocell y el banco Shinsei.

Por un lado, Reprocell se fundó en 2003 por investigadores universitarios japoneses. Tiempo después, se convirtió en la empresa líder en investigación de células madre en Japón. En los últimos años, se expandió a través de una serie de adquisiciones convirtiéndose en Compañías del Grupo REPROCELL. De esta manera, cada empresa adquirida aporta propiedad intelectual y conocimiento que ayuda a amplificar el valor de la organización. Más recientemente, estas empresas se han integrado y consolidado en oficinas regionales, y los nombres se han convertido en marcas de productos y servicios.

Por el otro lado, Banco Shinsei, institución financiera japonesa que ofrece una gama completa de productos y servicios financieros para clientes institucionales e individuales. Shinsei combina sus operaciones de banca comercial y de inversión -siendo frecuente sus inversiones en Europa- con una división de Banca Institucional que participa en una amplia gama de préstamos comerciales e inversiones de capital. Dicha división está afiliada a cuatro compañías subsidiarias: Shinsei Investment Management, Shinsei Securities, Shinsei Servicer y Shinsei Trust and Banking.

Finalmente, Histocell ha obtenido la inversión necesaria para poner en marcha su nuevo centro productivo en Larrabetzu en la que también han participado sus socios y algunos organismos institucionales como la Diputación Foral de Bizkaia y el programa Gauzatu del Gobierno Vasco, dedicado a impulsar la creación y desarrollo de pymes de base tecnológica e innovadoras.

Análisis de operaciones similares en el campo de la medicina regenerativa

El siguiente cuadro recoge cinco operaciones internacionales relacionadas con medicina regenerativa. Por ejemplo, destacar Humacyte quien ofrece productos basados en tejidos humanos para aplicaciones de medicina regenerativa y cirugía vascular. La compañía que se incorporó en 2004, tiene su sede en Carolina del Norte, ha recibido 467,9M$.

Empresa País Descripción Ingresos Totales ($) Fecha
Samumed Estados Unidos Samumed se encuentra en la investigación y desarrollo médico para la regeneración a nivel tisular. 43,8M 6/08/2018
Ambys Medicines Estados Unidos Ambys Medicines es un desarrollador de terapias de medicina regenerativa para enfermedades hepáticas graves. 140M 8/08/2018
Humacyte Estados Unidos Humacyte desarrolla productos para enfermedades vasculares y reemplazo de conductos anatómicos. 467,9M 11/06/2018
InSphero Suiza InSphero es un proveedor líder en pruebas de drogas. 35M 13/06/2018
Mesoblast Australia Mesoblast Limited es líder mundial en el desarrollo de productos biológicos para la medicina regenerativa. 56,2M 3/07/2018

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Nuevos fondos septiembre de 2018: Antai Venture Builder, Tikehau Capital, Seaya Ventures, Demeter.

Analizamos los nuevos fondos de capital riesgo levantados en España durante el mes de septiembre de 2018. En este caso, estudiaremos la ampliación de capital de Antai Venture Builder, las operaciones de inversión realizadas por Tikehau Capital, Seaya Venture con el cierre de su segundo fondo y Demeter con el lanzamiento del París Founds Vert.

Analizamos los nuevos fondos de capital riesgo levantados en España durante el mes de septiembre de 2018. En este caso, estudiaremos la ampliación de capital de Antai Venture Builder, las operaciones de inversión realizadas por Tikehau Capital, Seaya Venture con el cierre de su segundo fondo y Demeter con el lanzamiento del París Founds Vert.

Antai Venture Builder recibe 20M€

Antai Venture Builder creada por Miguel Vicente y Gerard Olivé en marzo de 2012, Antai Venture Builder se ha convertido en el principal desarrollador de empresas online y móvil en Europa. Con sede en Barcelona, su misión es analizar el mercado en busca de modelos comerciales de éxito, y una vez identificados, implementar esos modelos en nuevos mercados. Para llevarlo a cabo, seleccionan a profesionales experimentados y co-fundan nuevas empresas con ellos. Siguiendo este proceso, Antai Venture Builder ha cofundado varias empresas con presencia internacional como Wallapop, la aplicación líder en el mercado de segunda mano con operaciones en España y EE. UU., CornerJob, Deliberry, Stampydoo, Shopery o Elcodi.

Este septiembre, esta fábrica de empresas emergentes ha captado 20M€ para invertir en start up digitales. Mutua Madrileña e InnoCells han cubierto la mitad de la ronda de inversión y han aportado cada uno 5M€. Los otros 10M€ proceden de un grupo de family office y de los propios fundadores de Antai.

Por un lado, InnoCells es una de las tres patas de Banco Sabadell en el mundo de las empresas emergentes, junto con BStart Up 10 y Sabadell Venture Capital. La actividad de InnoCells se basa en invertir en fondos de terceros, lanzar nuevos negocios digitales y tomar participaciones minoritarias en empresas.

Asimismo, Antai Venture Builder incorpora a su accionariado a dos grandes actores del sector financiero: Banco Sabadell y Mutua Madrileña. Tanto el grupo asegurador presidido por Ignacio Garralda como la filial del banco liderado por Josep Oliu se sentarán en el consejo de administración de Antai y participarán en los comités de innovación de la compañía, disponiendo cada uno de ellos del 5% del capital que a la fecha de la operación Antai presentaba una valoración de unos 100M€.

Además de respaldar los planes de futuro de Antai, el objetivo de la entrada de Mutua Madrileña y Banco Sabadell en la empresa es buscar y el desarrollar negocios digitales en el ámbito de los seguros (insurtech) y de la banca (fintech). De esta manera, aportarán sus conocimientos sobre el sector que dominan, mientras amplían sus propios ecosistemas de innovación.

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Tikehau Capital abre dos fondos para invertir en operaciones de growth capital y en empresas orientadas a la transición energética

Tikehau Capital es una gestora francesa especialista en inversión y administración de activos alternativos. Su modelo de negocio está orientado a la captación de empresarios y pymes que buscan capital para invertir en sus negocios. De esta forma, Tikehau Capital adquiere pequeñas participaciones en negocios maduros para favorecer su crecimiento, lo que en la industria se entiende como operaciones de growth capital.

Actualmente, Tikehau Capital gestiona 14,8BN€ en activos, siendo cuatro sectores su foco de inversión: deuda privada, private equity, inmobiliario y estrategias líquidas.

Las inversiones en deuda fueron las pioneras en su negocio en 2007, y por donde arrancaron su actividad en España donde el año pasado abrieron su primera oficina en Madrid. En este segmento, se centran en las estrategias de financiación directa (direct lending) y deuda a largo plazo. Sin embargo, y en vistas a incrementar su crecimiento como corporación, buscan dar un mayor peso a las áreas de capital privado e inmobiliario.

Para su consecución, Tikehau Capital acaba de lanzar dos fondos. Uno de ellos, de entre 500 y 700M€ orientado a su estrategia growth previamente citada. El otro, lanzado junto a la petrolera Total, que invierte 1.000M€ a empresas dedicadas a la transición energética. Este sector es un ámbito donde la gestora francesa ha confirmado que puede encontrar oportunidades de inversión en nuestro país, así como consumo, salud, servicios, agricultura y telecomunicaciones.

Hasta la fecha, todas las operaciones de Tikehau en España se han circunscrito al segmento de deuda. La primera en 2016 fue en la productora catalana de polímeros, Elix, donde entraron junto a Bankinter en su refinanciación. Después, financió con 14M€ la compra de Geoestructures por la ingeniera Terratest. Realizó una operación similar con Portobello para comprar el operador de alquiler de vehículos Centauro. Finalmente, ya en este ejercicio, financió la compra de Marlink por el fondo de capital riesgo británico Apax.

En lo referido a capital riesgo, este año Tikehau está buscando a su primer candidato español para llevar a cabo una inversión de dicha índole.

Seaya Ventures capta 100M€ en el final closing de su segundo fondo

Seaya Ventures es un fondo de venture capital español que invierte en empresas de etapa temprana de origen español y latinoamericano relacionadas con el mundo tecnológico. Para ello, se enfoca en negocios innovadores que requieren crecimiento o expansión de capital.

Bajo esta línea, Seaya Ventures, uno de los accionistas de Cabify y Glovo, acaba de anunciar el cierre de su segundo fondo (Seaya Venture II), mediante el cual ha captado 102M€. Con este nuevo fondo, tiene previsto llevar a cabo una docena de operaciones en start ups en fases iniciales de desarrollo y destinar a cada una de ellas un máximo de 15M€, cantidad que le permite incrementar su tiempo de permanencia en las empresas participadas.

Cabe destacar que la mayoría de los inversores del primer fondo (Seaya Venture I), mediante el cual la gestora captó 57M€, han repetido como inversores del segundo como son FOND-ICO y family offices. Asimismo, se han incorporado dos fondos de venture capital europeos cuya identidad no ha transcendido.

Demeter anuncia un primer cierre de París Founds Vert de más de 100M€.

Demeter es conocido por su relevancia en la transición energética y ecológica a través de acciones de capital riesgo y capital privado. Invierten entre 500K€ y 30M€ para apoyar a las empresas en todas las etapas de su desarrollo: startups innovadoras, pymes de alto crecimiento y proyectos de infraestructura.

París Founds Vert (París Fondo Verde) es el nombre que recibe el nuevo fondo europeo de growth capital de Demeter mediante el cual apoyará a pymes -mayoritariamente europeas que se encuentren en fuerte crecimiento (facturaciones por encima de los 10M€)- y espera invertir en cada una de ellas una media de entre 5M€ y 10M€. Los sectores prioritarios elegidos para el París Fonds Vert son edificios, energía, movilidad, economía circular, calidad del aire y soluciones digitales para la transición energética.

Se espera que en España se invierta por lo menos el 20% del fondo el cual ha sido esponsorizado por  organismos del sector público, privado, industrial y también algunas family offices.

El segundo cierre de París Founds Vert tendrá lugar en los próximos meses con apoyo de inversores institucionales franceses y europeos en lo que puede ser que se incluya algún candidato español.

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Análisis inversión en el sector Vacation Rentals. Egluu

Analizamos desde el punto de vista del corporate finance, el modelo de negocio de Egluu, una empresa que está desarrollando su línea de negocio en el sector Vacation Rentals.

Analizamos desde el punto de vista del corporate finance, el modelo de negocio de Egluu, una empresa de realidad virtual que está desarrollando su línea de negocio en el sector Vacation Rentals.

Modelo de negocio de Egluu

Egluu es una compañía española que cuenta con una década de experiencia en la oferta de servicios online. De entre la amplia gama de prestaciones ofertadas, en primer lugar, Egluu ofrece soluciones personalizadas en función del modelo de negocio de cada cliente con el objetivo de incorporar los avances tecnológicos a sus empresas. Bajo esta oferta, Egluu brinda servicios de desarrollo de e-commerce y proyectos web, marketing online y diseño gráfico.

En segundo lugar y, desde hace más de siete años, Egluu es referente en el sector turístico a través de los programas Bookelier y Bookipro de gestión hotelera y de apartamentos vacacionales. De esta manera, Egluu aprovecha los avances de la realidad virtual al turismo. Por un lado, Booklier es una solución tecnológica que ayuda a tramitar todas las necesidades que van envueltas en el proceso de gestión hotelera, es decir desde la llegada de huéspedes hasta cualquier servicio de mantenimiento. De esta forma, Bookelier ayuda a maximizar el rendimiento de la industria hotelera. Por otro lado, Bookipro es software que permite gestionar propiedades vacacionales o las de terceros ya sean apartamentos turísticos, casas rurales, resorts o villas.

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Egluu recibe una inversión de 1,75M€

Debido a la gran recepción que está teniendo el sector del Vacation Rentals en el mercado y el potencial de España como destino turístico, Egluu está trabajando en la ampliación internacional de su negocio en el sector hotelero, buscando empresas y profesionales que quieran comercializar sus productos. A comienzos de verano recibió una inversión de 1,75M€ momento en el cual su valor pre-money era de 5M€.

A pesar de los muchos desafíos que enfrenta la industria del Vacaction Rentals, los alquileres de vacaciones como una alternativa de alojamiento han irrumpido en el mercado con fuerza. Y aun a sabiendas de que son muchos los desafíos para este sector, existe un amplio espacio para nuevos stakeholders y búsqueda de soluciones por alcanzar.

Análisis del sector a nivel internacional en Vacation Rentals

La siguiente tabla recoge cinco empresas relacionadas con la realidad virtual. Es interesante el servicio que ofrece a los turistas la empresa estadounidense Time Looper la cual usa tecnología inmersiva para viajar en el tiempo, permitiendo experimentar destinos en momentos críticos de la historia a través de videos de realidad virtual en teléfonos inteligentes. Como se observa, TimeLooper ha recibido algo menos de 4M$ en inversiones.

Empresa País Descripción Fecha Inversión Total ($)
iStaging Taiwán iStaging hace que sea fácil y asequible convertir objetos y espacios en experiencias inmersivas de realidad aumentada y virtual. 6/09/2016 5.000.000
TimeLooper Estados Unidos Time Looper usa tecnología inmersiva para viajar en el tiempo, permitiendo a los turistas experimentar destinos en momentos clave de la historia a través de videos de realidad virtual en teléfonos inteligentes. 1/02/2018 3.888.054
Fast Travel Games Suecia Fast Travel Games es un estudio de desarrollo de juegos 5/09/2017 2.100.000
Immotion Group Plc Reino Unido Immotion Group combina animación y plataformas de movimiento multidireccionales para ofrecer experiencias de realidad virtual. 24/04/2018 2.451.255
Georama Estados Unidos Georama permite a las organizaciones recopilar y proporcionar información de video desde teléfonos o gafas inteligentes en cualquier lugar del mundo en tiempo real. 1/07/2017 1.725.000

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Deloitte versus KPMG ¿Quién invierte más?

Analizamos Deloitte y KPMG, sus diversas políticas de innovación y sus diferentes adquisiciones durante el primer semestre de 2017 y 2018.

Analizamos Deloitte y KPMG, sus diversas políticas de innovación y sus diferentes adquisiciones durante el primer semestre de 2017 y 2018.

Análisis de Deloitte

Deloitte con sede en Nueva York, es la firma privada número uno de servicios profesionales del mundo, por volumen de facturación (36.800 millones de dólares en 2016), con una plantilla de 263.900 empleados ,es una de las más importantes y prestigiosas del mundo y también una de las llamadas Cuatro Grandes Auditoras junto a PricewaterhouseCoopersErnst & Young, y KPMG.

Deloitte presta servicios de auditoría, consultoría, asesoramiento fiscal y legal y asesoramiento en transacciones y reestructuraciones a organizaciones nacionales y multinacionales de los principales sectores del tejido empresarial con presencia en 150 países en todo el mundo, Deloitte orienta la prestación de sus servicios hacia la excelencia empresarial, la formación, la promoción y el impulso del capital humano.

Deloitte alcanzó en su último ejercicio fiscal (cerrado el 31 de mayo de 2017) una facturación récord de 38.800 millones de dólares a nivel mundial, registrando así un incremento en su cifra de negocio de 7,1% respecto al año anterior, lo que supone el octavo año consecutivo de crecimiento de la Firma.

Manteniendo el foco en generar impacto positivo para sus clientes en todas las geografías, Deloitte crece en todas sus áreas de servicio: Gestión de Riesgos (12,9%), Consultoría (10,2%), Fiscal y Legal (6,6%), Financial Advisory (5,8%) y Auditoría (1%).

Análisis de KPMG

KPMG es una red global de firmas de servicios profesionales que ofrece servicios de auditoría, de asesoramiento legal y fiscal, y de asesoramiento financiero y de negocio en 156 países. Es una de las cuatro firmas más importantes del mundo de servicios profesionales, las Big4, junto a PwCDeloitte y Ernst & Young.

Ofrece servicios profesionales que ofrece servicios de auditoría, fiscales y de asesoramiento financiero y de negocio con 133.000 empleados repartidos en los 154 países que opera.

Los ingresos combinados de la red de firmas miembro de KPMG International alcanzaron la cifra récord de 26.400 millones de dólares (22.323 millones de euros al cambio actual) en el ejercicio fiscal cerrado el 30 de septiembre de 2017, lo que supone un incremento del 5% en moneda local frente al ejercicio 2016.

KPMG está implantando un programa de inversión plurianual a escala global, y este año ha invertido más de 1.000 millones de dólares en nuevos servicios, tecnología, alianzas y adquisiciones, centrándose especialmente en D&A, estrategia, ciberseguridad, ‘digital labor’ y auditoría. Se trata de la inversión con más potencial de la red, y está transformando las capacidades tecnológicas y el modelo operativo de la Firma.

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Adquisiciones principales por parte de Deloitte

  • Atadata: La plataforma de automatización y administración de la nube líder del mercado de ATADATA, ATAsphere, fue adquirida el 23 de enero de 2018 que amplía las ofertas en la nube de extremo a extremo de Deloitte, desde la fase de estrategia hasta las fases de construcción y operación.
  • WellPlacedCactus: Well Place Cactus, adquirida el 6 de diciembre de 2017, impulsará la experiencia comercial y capacidades de diseño para mejorar las soluciones integradas.
  • JKVine Fundada en 1998, se especializa en ingeniería de rendimiento y pruebas para sistemas comerciales.
  • BMR Advisors adquirida el 19 de julio de 20187, tiene alrededor de 600 personas en su equipo, proporcionando servicios tales como impuestos y regulaciones, fusiones y adquisiciones, y riesgo y asesoramiento.
  • Innowake adquirida el 6 de junio de 2017 una compañía de software con sede en Alemania que se especializa en modernizar código de software con el fin de actualizar los sistemas de Deloitte.
  • Market Gravity adquirida el 1 de junio de 2017 es una consultora de diseño que ayuda a las empresas a crear y lanzar productos y servicios innovadores.
  • Strut Digital, con sede en Sydney, fue integrada el 8 de mayo de 2017 y proporciona una firma de servicios referentes a la migración cloud.
  • Web Decision compañía de servicios de marketing y gestión de datos omnicanal con sede en Greensboro, Carolina del Norte. Proveedora de servicios de administración de datos y administración de campañas para clientes en los sectores minorista, e-commerce y editorial. Fue adquirida el 2 de mayo de 2017.

Adquisiciones principales por parte de KPMG

  • Adexio Business Solutions adquirida el 9 de abril de 2018 es una firma global de tecnología de la información especializada en Microsoft Dynamics 365 para Customer Engagement.
  • Egyde integrada el 6 de abril de 2018, es una firma de seguridad cibernética con sede en Quebec que se especializa en pruebas de seguridad continuas y servicios proactivos de ciberseguridad.
  • Rainmaker Labs, adquirida el 26 de mayo de 2018 es una desarrolladora de aplicaciones móviles para empresas que reforzará las ofertas digitales y móviles.
  • Cyberinc, con sede en Silicon Valley, ofrece soluciones de ciberseguridad a nivel mundial. el proveedor de tecnología de gestión de acceso e identidad independiente más grande del mundo mejorará las capacidades existentes de KPMG como líder en servicios de consultoría de seguridad de la información fue adquirida el 3 de enero de 2018.
  • Acuity adquirida el 13 de junio de 2017 es una empresa proveedora de servicios de marketing espacialmente a través de la investigación y recolección de datos.
  • Matchi es una plataforma global líder de innovación y búsqueda de socios que conecta instituciones financieras, incluidos bancos y compañías de seguros, con soluciones tecnológicas de servicios financieros y compañías en todo el mundo. Fue adquirida el 10 de mayo de 2017.
  • ToMont Solutions adquirida el 1 de mayo de 2017 es una de las principales consultorías de Oracle EPM y OBIEE que se centra exclusivamente en las suites de aplicaciones Hyperion y OBIEE.

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