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INTEL CAPITAL: PRIVATE EQUITY EN EL SECTOR IaaS

El riesgo en operaciones de Private Equity es elevado y, por lo tanto, el número de ellas que finalmente se llevan a cabo, no demasiado alto.

La infraestructura como servicio, IaaS, es una forma de computación en la nube que proporciona recursos informáticos virtualizados a través de internet.

Sin embargo, según un estudio realizado por Baker Tilly, IaaS es uno de los sectores donde mas se realizan.

¿COMO FUNCIONA EL SECTOR IaaS?

En un modelo IaaS, un proveedor de la nube aloja los componentes de infraestructura tradicionalmente presentes en un centro de datos local, incluidos servidores, almacenamiento y hardware de red.

El proveedor de IaaS también proporciona una gama de servicios para acompañar esos componentes de infraestructura.

Los ejemplos más conocidos de este mercado incluyen Amazon Web Services y Microsoft Azure.

BENEFICIOS IaaS

Cada vez más exitosas, este tipo de plataformas tienen una serie de beneficios:

  • Elimina gastos de capital y reduce el coste continuo.
  • Mejora la continuidad del negocio y la recuperación ante posibles “desastres” o “infortunios”.
  • Innovar rápidamente.
  • Respuesta rápida a los cambios comerciales de los negocios.
  • Concentración en el negocio principal.
  • Aumento de la estabilidad, la fiabilidad y la compatibilidad.

PRIVATE EQUITY

El sector IaaS recibe grandes cantidades de dinero, con cifras que normalmente superan los 100M€, en inversiones en empresas con alto potencial de crecimiento.

Lo hacen a cambio de controlar un porcentaje de la empresa o sus acciones, aunque normalmente compran el 100% de un compañía.

Uno de los players más activos en private equity es la división Intel Capital.

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A continuación, vamos a detallar algunos de sus aspectos más relevantes.

CONOCIENDO A INTEL CAPITAL

Fundada en 1991, Intel Capital una inversión estratégica, el Corporate Venture capital de Intel Corporation.

Respalda a compañías innovadoras de tecnología, y, además de invertir en nuevas empresas tecnológicas, también lo hace en empresas que ofrecen Software, Hardware, movilidad y medios digitales, entre otros.

SU ACTIVIDAD

Desde su creación, Intel Capital ha invertido $12.400M en 1.544 empresas alrededor de todo el mundo.

Además, 670 empresas de cartera se han hecho públicas, o bien han sido adquiridas.

TOP EXITS EN EL SECTOR IaaS

VIRTUSTREAM

Virtustream proporciona software e infraestructura de gestión de computación en la nube como un servicio para empresas y gobiernos.

TIER 3

Tier 3 desata la agilidad empresarial a través de servicios y Software en la nube de clase empresarial, que ponen a las compañías globales en el camino de la IT como servicio.

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Las últimas desinversiones de capital riesgo en IT

A lo largo del 2018 vimos como varias empresas de capital riesgo especializadas en IT estaban siendo vendidas y, además, por cantidades importantes. Nosotros no nos hemos querido quedar atrás y hemos investigado sobre estas operaciones, exponiendo en esta entrada las 5 ventas más relevantes. Hablamos sobre unas desinversiones que alcanzaron un total de más de 2.500 millones de euros.

Venta de empresas de capital riesgo

A continuación analizamos desde nuestro ámbito de las finanzas corporativas las últimas 5 ventas de empresas de capital riesgo en IT (Fuente: Capital&Corporate):

1. Ufinet

En uno de los procesos de venta más competidos del año, Cinven vendió el operador español de fibra Ufinet Telecom Holding, el antiguo negocio de telecomunicaciones de Gas Natural. Esta ha sido su primera desinversión en España desde que el private equity británico abriera oficina en 2015.

La transacción se firmó el 11 de mayo de 2018, donde Cinven cobró 2.000 millones de euros, importe que supone unas plusvalías de 1.100 millones en sólo cuatro años. Esta venta fue la mayor operación de capital riesgo en España en el 2018.

Ufinet es un operador de telecomunicaciones neutro, que da servicios a otros operadores y a todo tipo de grandes clientes. Sus orígenes se remontan a 1998, cuando la antigua Unión Fenosa creó la empresa desde un pequeño departamento de telecomunicaciones. Desde el 2014, la compañía ha doblado su Ebitda hasta 140 millones de euros.

2. iSalud

La aseguradora francesa CNP Assurances tomó el control de iSalud en una operación que la start up española valoró en 50 millones de euros.

iSalud, fundada en 2010 como el primer portal comparador especializado en seguros médicos, cuenta con un volumen de más de 45 millones de euros en primas gestionadas y un equipo de 110 personas.

La operación fue realizada mediante una adquisición de acciones y una ampliación de capital, suponiendo la mayor transacción realizada en España del sector insurtech. También implicó un múltiplo implícito de más de 10x para Inveready Technology Investment Group, la gestora de venture capital que apoyó a la compañía desde sus inicios utilizando un instrumento de venture debt.

Además, también supuso la salida de otro inversor, Mediaset, que entró en el capital en 2015. En función de lo publicado por C&C, el 90% del capital estaba en manos de los fundadores y, el 10% restante, de Inveready y Mediaset.

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3. Adman Media

Fundada en 2010 y con sede en Barcelona, Adman Media ha desarrollado la mayor plataforma de suministro de vídeo (SSP) para formatos nativos de habla hispana en Europa y Latinoamérica. Esta solución permite la distribución sin fisuras del contenido de vídeo de los anunciantes a través de editores de alta calidad para lograr un alto grado de éxito entre las audiencias y maximizar los ingresos de los editores.

En abril conocimos que la tecnológica canadiense AcuityAds se hizo con el 100% de Adman Media por 17,5 millones de euros. Esa cantidad estaba dividida por un lado en 12 millones desembolsados en efectivo y un “earn out” de hasta 5,5 millones sujeto a los resultados obtenidos por la española en el segundo trimestre del año.

La operación supuso la salida del accionariado de Adman Media de Inveready, que traspasó su participación en la compañía, cercana a un 30%, a la norteamericana.

4. Advance Medical

Advance Medical es uno de los líderes en prestación de servicios de segunda opinión médica a pacientes a través de expertos en las principales especialidades. La española emplea a más de 800 trabajadores en todo el mundo, incluyendo 400 médicos y enfermeras, que colaboran con una red de más de 50.000 expertos en cuidado de la salud. Su facturación ascendió a 48 millones de euros en 2016 (último ejercicio con datos registrados), con un beneficio de 1,41 millones.

En julio Summit Partners salió del accionariado de Advance Medical tras vender su porcentaje minoritario en la firma a la estadounidense Teladoc. El importe de la operación ascendió a 301 millones de euros, de los que 250 fueron abonados en efectivo y 51 en acciones de Teladoc.

La desinversión de Summit Partners se produjo tan solo dos meses después de su entrada en la catalana. En abril, el fondo estadounidense tomó una participación minoritaria en Advance Medical, con la intención de apoyar su siguiente fase de crecimiento por unos 40 millones de euros.

5. AlienVault

Creada en 2007 y con sede central en San Mateo (California), AlienVault es un desarrollador de soluciones comerciales y de código abierto para administrar ataques cibernéticos. Uno de sus productos más conocido es Open Threat Exchange (OTX), una plataforma comunitaria gratuita de respuesta a amenazas de seguridad. La firma cerró 2017 muy positivamente y mantiene un crecimiento interanual de los ingresos de más del 50%.

En septiembre fuimos informados sobre que Adara Ventures Partners había desinvertido con éxito de AlienVault, que había sido adquirida por la estadounidense AT&T por un importe que superó los 500 millones de euros.

Según C&C, Adara valoró la operación como “una de las operaciones más significativas del venture capital ancladas en el ecosistema de innovación español y de gran huella internacional”.

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¿En qué empresas de capital riesgo está invirtiendo Vista Equity Partners?

Vista Equity Partners es una firma de capital riesgo mundialmente conocida que se enfoca en financiar empresas tecnológicas. Su poder de inversión es tan elevado que en los últimos dos meses ha adquirido tres empresas del sector. En esta entrada vamos a hablar sobre las compañías que han sido compradas y las razones por las que Vista Equity ha decidido realizar estas operaciones.

Conociendo a Vista Equity Partners

Fundada en el año 2000 en Austin (Texas), Vista Equity Partners está especializa en inversiones en las industrias de software, datos y tecnología, trabajando con empresas que tienen una perspectiva a largo plazo. En su proceso de inversión identifican continuamente compañías específicas que pueden ser adquiridas y transformadas en negocios previsibles y de un alto flujo de efectivo.

Cuenta con más de 44.000 millones de dólares invertidos a nivel internacional en empresas tecnológicas. Estas inversiones están distribuidas en más de 50 empresas que ofrecen productos de software a 800.000 clientes y a través de 175 países.

A continuación, exponemos las últimas inversiones de Vista en empresas de capital riesgo:

Wrike

Wrike (San José, California) es una plataforma de gestión de trabajo colaborativo basada en SaaS y que ayuda a los equipos y organizaciones a alcanzar la excelencia operativa. Este software es utilizado por más de 15.000 empresas en 130 países, lo que les permite ofrecer productos y servicios a escala en la economía bajo demanda.

El crecimiento de esta compañía en la última década ha sido tan alto que este año Deloitte la ha incluido en la listaTechnology Fast 500” de Norteamérica. Este nombramiento tampoco les ha pillado por sorpresa, ya que han sido premiados en esa lista desde el 2015. Los 17 millones de dólares en ingresos anuales pueden corroborar este crecimiento continuado de Wrike.

Actualmente compite con otras empresas del sector y que están relacionadas con la actividad desarrollada por Wrike, como pueden ser Basecamp, Smartsheet o Podio.

En cuanto a la operación se refiere, Vista ha oficializado el 29 de noviembre la compra apalancada (LBO o Leveraged Bouyout) de Wrike por una cantidad no revelada. La compañía pretende utilizar los fondos para acelerar el crecimiento global, entrando en mercados sin explotar, y el desarrollo de sus productos.

“Vista busca asociarse con empresas de software líderes en su categoría, como las inversiones recientes en Marketo, Xactly y Cvent. Siempre estamos buscando compañías destacadas con una trayectoria acelerada; eso es lo que encontramos en Wrike”, dijo Patrick Severson, director de Vista Equity Partners.

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Apptio

Apptio, cuyos productos se basan en software de gestión empresarial híbrido y basado en la nube, se fundó en 2007 en Bellevue, Washington. La compañía cuenta con unos ingresos anuales de 198,7 millones de dólares, lo que le convierte en líder del sector. Sus competidores Cloudability, Numerify o Comsci, entre otros, tienen un rango de ingresos anuales de entre 4 y 15 millones de dólares.

Según los términos del acuerdo, Vista adquirirá todas las acciones en circulación de Apptio por un valor total aproximado de 1,94 billones de dólares. Los accionistas de Apptio recibirán 38 dólares en efectivo por acción, lo que representa una prima del 53% sobre el precio de cierre.

“El acuerdo va a ayudar a la compañía a llevar sus productos más rápido al mercado”, dijo el CEO de Apptio, Sunny Gupta. “Apptio tenía múltiples ofertas de inversionistas estratégicos y privados antes de que aceptara irse con Vista”, añadió.  Gupta aprobó el acuerdo el 11 de noviembre, que se espera que se cierre en el primer trimestre de 2019.

Por su parte, Brian Sheth, cofundador y presidente de Vista, dijo lo siguiente: “Hoy en día, para que la tecnología siga siendo competitiva, la TI se está convirtiendo en un componente crítico para todas las empresas del planeta. Apptio ha creado la plataforma líder para ayudar a los clientes a administrar este nuevo paradigma”.

Starhome Mach

Por último, vamos a hablar sobre Starhome Mach (HaMerkaz, Israel). Esta empresa es proveedora líder a nivel mundial de soluciones SaaS para servicios de itinerancia al por mayor y al por menor, así como de tecnología de roaming, compensación, liquidación y prevención de fraudes.

En 1999, Starhome Mach revolucionó la industria móvil con la introducción de sus innovadoras soluciones internacionales. Actualmente, dentro de su cartera de soluciones están incluidas la liquidación B2B, análisis en tiempo real, fraude y seguridad e IoT, etc.

Cuentan con una base de clientes de más de 300 operadores de redes móviles, incluidos 24 grupos de telecomunicaciones líderes, lo que los lleva a obtener unos ingresos anuales de 96,8 millones de dólares. Sus competidores más cercanos son Syniverse, Subex Limited y Tyntec.

El 2 de octubre se confirmó la venta total de la compañía por parte de su actual propietario, Fortissimo Capital, a Vista Equity Partners. Esta adquisición se empareja con la fusión con Telarix, empresa que proporciona soluciones líderes de interconexión para la optimización de negocios, y reúne a dos proveedores de software líderes en la industria global de las telecomunicaciones.

Con esta combinación se crea la primera y única solución de tecnología de extremo a extremo que permite a los operadores de redes virtuales móviles y de telecomunicaciones (MVNO) administrar y optimizar las relaciones de sus socios en cuanto a transacciones de voz, SMS y datos. El negocio combinado servirá a miles de clientes en más de 130 países a nivel mundial.

“Estamos encantados de ayudar a reunir a las plataformas, clientes y equipos de gestión líderes del mercado de Telarix y Starhome Mach para abordar de manera única las necesidades de tecnología holística de los operadores de telecomunicaciones de todo el mundo”, dijo Rob Rogers, Codirector de Vista Foundation Fund.

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Nuevos fondos de capital riesgo – Noviembre 2018

Descubre los nuevos fondos que se han creado principalmente en España por entidades de capital riesgo durante las últimas fechas. En esta entrada hablamos sobre los fondos Amaranthine de Web Summit, Alma Mundi Insurtech Fund, Ventura Equity Partners y Queka Real Partners.

Web Summit planea crear un fondo de capital riesgo

Según un informe publicado por el Financial Times, la organización Web Summit se presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos para crear un fondo de capital riesgo de 50 millones de dólares llamado Amaranthine con sede en San Francisco. Si bien la existencia de este fondo se conocía anteriormente, su conexión con Web Summit no estaba relacionada.

Web Summit aprovechará la enorme cantidad de información que recopila sobre las miles de startups y asistentes que acuden a su evento anual en Lisboa donde, además, los organizadores han firmado un acuerdo para mantener la conferencia en esta capital durante otros 10 años.

Los fundadores de Web Summit invirtieron anteriormente en la construcción de un equipo de ciencia de datos, desarrollando algoritmos de búsqueda y sistemas de captura de video para rastrear el movimiento durante todo el evento. Esto ha creado un tesoro de información que el nuevo fondo de riesgo puede usar para identificar nuevas empresas.

Alma Mundi Ventures, primer fondo español de capital riesgo para invertir en Insurtech

Javier Santiso, presidente de la gestora Alma Mundi Ventures, registró en octubre en la CNMV un fondo de capital riesgo que estará enfocada hacia pymes situadas en el mercado del insurtech. Se trata del primer vehículo de estas características que surge en España.

Bautizado como Alma Mundi Insurtech Fund, el nuevo fondo tratará de recaudar recursos por importes de entre 40 y 100 millones de euros, para respaldar empresas tecnológicas en fase inicial o en expansión relacionadas con la industria aseguradora y que proponen soluciones basadas en las posibilidades de la inteligencia artificial o el big data.

Alma Mundi Ventures se da un plazo de 18 meses para cerrar este fondo y confía en poder desplegar la estrategia de inversión en los tres años siguientes. En este periodo prevén tomar participaciones de entre 15 a 25 pymes europeas generalmente.

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Ventura Equity invertirá 500 millones en España

Nace la firma Ventura Equity Partners que pretende invertir cerca de 500 millones de euros para apoyar a las empresas españolas y portuguesas en su proceso de internacionalización. Este proyecto nace de la mano de sus dos socios-directores, Iñaki Echave y Mateo Pániker, dos profesionales con más de 20 años de experiencia en el sector, en firmas como Blackstone, Investindustrial, el fondo canadiense CPPIB, 3i o Magnum.

La idea de este nuevo fondo no va a consistir en competir con los grandes fondos internacionales que operan en España, sino en cubrir el hueco al que normalmente no llegan los fondos españoles. Es decir, atacar el segmento de compañías de 50 a 300 millones de valor, “con un importe máximo de equity por operación de 30 a 100 millones”, sostiene Pániker.

La firma, que contará con un equipo de unos 12 profesionales y oficinas en Madrid y Barcelona, se encuentra en el proceso de fundraising, aunque ya tiene comprometidos una parte de los 500 millones que se ha puesto como objetivo. En este sentido, cuenta con un importante compromiso de inversión personal y familiar por parte de los dos socios-directores, así como con el apoyo inicial de un número de family offices de prestigio, incluyendo la firma Kereon Partners.

Se espera, no obstante, que la mayor parte de los fondos sea aportada por inversores institucionales internacionales: “La idea es contar con un fondo fijo de 300 millones y, que el resto procedan de la coinversión”.

Patrick Gandarias lanza el fondo Queka Real Partnes

Patrick Gandarias, quien fuera durante 25 años socio de la firma Corpfin Capital, vuelve al negocio bajo el proyecto Queka Real Partners. Patrick ha montado en tiempo récord un proyecto de “private equity” de la mano del inversor castellonense Enrique Martinavarro, propietario de Auriga y una de las mayores fortunas de la región.

En principio, aunque se encuentran en fase preliminar, aspiran a levantar en torno a 100 millones de euros para un fondo oportunista, alejado del perfil donde ya compiten proyectos de esas dimensiones. Además de Gandarias, con una experiencia más que dilatada en el sector, el equipo directivo de Queka Real Partners está compuesto por Diego Figueroa y Luis Martinavarro, ambos procedentes de Auriga.

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Actualidad sobre el direct lending en Europa

En esta nueva publicación vamos a repasar la actualidad del Direct Lending o “financiación alternativa” en Europa. Esta fuente de financiación está siendo cada vez más frecuente en Europa, tanto que se estima una cifra récord de 20 billones de euros para finales de este año.

Nace un Direct lending inmobiliario de la alianza entre Azora y Oquendo Capital

La gestora de fondos Azora, con sede en Varsovia, y Oquendo Capital, la gestora española de fondos de deuda privada, se unen para facilitar el acceso a financiación alternativa a las empresas del sector inmobiliario. Tienen como objetivo principal cubrir un segmento de mercado que busca alternativas de deuda para complementar la financiación bancaria tradicional, ya que sigue siendo un auténtico hándicap para muchas empresas del sector. La estrategia de inversión que proponen se centrará en ofrecer soluciones de financiación flexible para operaciones inmobiliarias de pequeño y mediano tamaño con un perfil de riesgo moderado.

Esta plataforma lanzará un primer fondo con 300 millones de euros destinado a financiar deuda y todo tipo de operaciones vinculadas al ‘real estate’, así como mandatos de gestión directa para operaciones particulares por sus características. Según lo señalado por el periódico “El Confidencial”, desde la plataforma se estudiará cualquier proyecto a partir de cuatro o cinco millones de euros, tanto en España como en Portugal, desde la compra de suelo o naves logísticas, pasando por el reposicionamiento de activos hoteleros a deuda subordinada.

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BlackRock intuye un record de 20 billones de euros en Direct Lendind

Stephan Caron, director general de BlackRock, explicó en una conferencia realizada en Londres a finales de octubre, que la cifra total esperada de financiación alternativa se aproximará a los 20 billones de euros en este año. Esta cifra supera con creces los 16.000 millones de euros del 2017 y los 5.000 millones de euros del 2013.

“El crecimiento se ha concentrado especialmente en Alemania, donde más de la mitad de las compras en 2018 han sido financiadas por prestamistas no bancarios”, dijo Caron. “Los préstamos directos están creciendo en Europa con regulaciones más estrictas, ya que la crisis financiera mundial impulsó a los bancos a retirarse de su rol tradicional y dejando que los fondos de deuda llenasen ese vacío.”

Trea Direct Lending invierte 7,5 millones de euros en la operadora Ahimas

A finales de septiembre se ha hecho oficial el acuerdo entre Trea Direct Lending y Ahimas, donde la firma de gestión de activos aporta 7,5 millones de euros a la operadora de servicios de internet con el fin de impulsar la expansión territorial de su negocio. El fondo TDL, fondo de inversión enfocado a la financiación de PYMEs españolas, ha completado su cuarta operación y lleva ya invertido más del 50 % del fondo que cerró en marzo de este año y que asciende a 70 millones de euros.

TREA Direct Lending proporciona soluciones de financiación flexibles invirtiendo principalmente en préstamos senior y senior convertible. El objetivo de TDL es posicionarse como un financiador de referencia de PYMEs españolas en un periodo de profundos cambios en el sector.

Antonio Muñoz, CEO de TREA, asegura que “la buena evolución del fondo TREA Direct Lending refuerza nuestra apuesta de diversificación en la oferta de gestión de activos alternativos. Así mismo, esta operación consolida a TDL como financiador de referencia para el desarrollo del tejido empresarial español y como una solución de financiación flexible y ágil que ayuda a las PYMEs de nuestro país a financiar sus procesos de expansión y modernización del negocio.”

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Nuevos fondos septiembre de 2018: Antai Venture Builder, Tikehau Capital, Seaya Ventures, Demeter.

Analizamos los nuevos fondos de capital riesgo levantados en España durante el mes de septiembre de 2018. En este caso, estudiaremos la ampliación de capital de Antai Venture Builder, las operaciones de inversión realizadas por Tikehau Capital, Seaya Venture con el cierre de su segundo fondo y Demeter con el lanzamiento del París Founds Vert.

Analizamos los nuevos fondos de capital riesgo levantados en España durante el mes de septiembre de 2018. En este caso, estudiaremos la ampliación de capital de Antai Venture Builder, las operaciones de inversión realizadas por Tikehau Capital, Seaya Venture con el cierre de su segundo fondo y Demeter con el lanzamiento del París Founds Vert.

Antai Venture Builder recibe 20M€

Antai Venture Builder creada por Miguel Vicente y Gerard Olivé en marzo de 2012, Antai Venture Builder se ha convertido en el principal desarrollador de empresas online y móvil en Europa. Con sede en Barcelona, su misión es analizar el mercado en busca de modelos comerciales de éxito, y una vez identificados, implementar esos modelos en nuevos mercados. Para llevarlo a cabo, seleccionan a profesionales experimentados y co-fundan nuevas empresas con ellos. Siguiendo este proceso, Antai Venture Builder ha cofundado varias empresas con presencia internacional como Wallapop, la aplicación líder en el mercado de segunda mano con operaciones en España y EE. UU., CornerJob, Deliberry, Stampydoo, Shopery o Elcodi.

Este septiembre, esta fábrica de empresas emergentes ha captado 20M€ para invertir en start up digitales. Mutua Madrileña e InnoCells han cubierto la mitad de la ronda de inversión y han aportado cada uno 5M€. Los otros 10M€ proceden de un grupo de family office y de los propios fundadores de Antai.

Por un lado, InnoCells es una de las tres patas de Banco Sabadell en el mundo de las empresas emergentes, junto con BStart Up 10 y Sabadell Venture Capital. La actividad de InnoCells se basa en invertir en fondos de terceros, lanzar nuevos negocios digitales y tomar participaciones minoritarias en empresas.

Asimismo, Antai Venture Builder incorpora a su accionariado a dos grandes actores del sector financiero: Banco Sabadell y Mutua Madrileña. Tanto el grupo asegurador presidido por Ignacio Garralda como la filial del banco liderado por Josep Oliu se sentarán en el consejo de administración de Antai y participarán en los comités de innovación de la compañía, disponiendo cada uno de ellos del 5% del capital que a la fecha de la operación Antai presentaba una valoración de unos 100M€.

Además de respaldar los planes de futuro de Antai, el objetivo de la entrada de Mutua Madrileña y Banco Sabadell en la empresa es buscar y el desarrollar negocios digitales en el ámbito de los seguros (insurtech) y de la banca (fintech). De esta manera, aportarán sus conocimientos sobre el sector que dominan, mientras amplían sus propios ecosistemas de innovación.

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Tikehau Capital abre dos fondos para invertir en operaciones de growth capital y en empresas orientadas a la transición energética

Tikehau Capital es una gestora francesa especialista en inversión y administración de activos alternativos. Su modelo de negocio está orientado a la captación de empresarios y pymes que buscan capital para invertir en sus negocios. De esta forma, Tikehau Capital adquiere pequeñas participaciones en negocios maduros para favorecer su crecimiento, lo que en la industria se entiende como operaciones de growth capital.

Actualmente, Tikehau Capital gestiona 14,8BN€ en activos, siendo cuatro sectores su foco de inversión: deuda privada, private equity, inmobiliario y estrategias líquidas.

Las inversiones en deuda fueron las pioneras en su negocio en 2007, y por donde arrancaron su actividad en España donde el año pasado abrieron su primera oficina en Madrid. En este segmento, se centran en las estrategias de financiación directa (direct lending) y deuda a largo plazo. Sin embargo, y en vistas a incrementar su crecimiento como corporación, buscan dar un mayor peso a las áreas de capital privado e inmobiliario.

Para su consecución, Tikehau Capital acaba de lanzar dos fondos. Uno de ellos, de entre 500 y 700M€ orientado a su estrategia growth previamente citada. El otro, lanzado junto a la petrolera Total, que invierte 1.000M€ a empresas dedicadas a la transición energética. Este sector es un ámbito donde la gestora francesa ha confirmado que puede encontrar oportunidades de inversión en nuestro país, así como consumo, salud, servicios, agricultura y telecomunicaciones.

Hasta la fecha, todas las operaciones de Tikehau en España se han circunscrito al segmento de deuda. La primera en 2016 fue en la productora catalana de polímeros, Elix, donde entraron junto a Bankinter en su refinanciación. Después, financió con 14M€ la compra de Geoestructures por la ingeniera Terratest. Realizó una operación similar con Portobello para comprar el operador de alquiler de vehículos Centauro. Finalmente, ya en este ejercicio, financió la compra de Marlink por el fondo de capital riesgo británico Apax.

En lo referido a capital riesgo, este año Tikehau está buscando a su primer candidato español para llevar a cabo una inversión de dicha índole.

Seaya Ventures capta 100M€ en el final closing de su segundo fondo

Seaya Ventures es un fondo de venture capital español que invierte en empresas de etapa temprana de origen español y latinoamericano relacionadas con el mundo tecnológico. Para ello, se enfoca en negocios innovadores que requieren crecimiento o expansión de capital.

Bajo esta línea, Seaya Ventures, uno de los accionistas de Cabify y Glovo, acaba de anunciar el cierre de su segundo fondo (Seaya Venture II), mediante el cual ha captado 102M€. Con este nuevo fondo, tiene previsto llevar a cabo una docena de operaciones en start ups en fases iniciales de desarrollo y destinar a cada una de ellas un máximo de 15M€, cantidad que le permite incrementar su tiempo de permanencia en las empresas participadas.

Cabe destacar que la mayoría de los inversores del primer fondo (Seaya Venture I), mediante el cual la gestora captó 57M€, han repetido como inversores del segundo como son FOND-ICO y family offices. Asimismo, se han incorporado dos fondos de venture capital europeos cuya identidad no ha transcendido.

Demeter anuncia un primer cierre de París Founds Vert de más de 100M€.

Demeter es conocido por su relevancia en la transición energética y ecológica a través de acciones de capital riesgo y capital privado. Invierten entre 500K€ y 30M€ para apoyar a las empresas en todas las etapas de su desarrollo: startups innovadoras, pymes de alto crecimiento y proyectos de infraestructura.

París Founds Vert (París Fondo Verde) es el nombre que recibe el nuevo fondo europeo de growth capital de Demeter mediante el cual apoyará a pymes -mayoritariamente europeas que se encuentren en fuerte crecimiento (facturaciones por encima de los 10M€)- y espera invertir en cada una de ellas una media de entre 5M€ y 10M€. Los sectores prioritarios elegidos para el París Fonds Vert son edificios, energía, movilidad, economía circular, calidad del aire y soluciones digitales para la transición energética.

Se espera que en España se invierta por lo menos el 20% del fondo el cual ha sido esponsorizado por  organismos del sector público, privado, industrial y también algunas family offices.

El segundo cierre de París Founds Vert tendrá lugar en los próximos meses con apoyo de inversores institucionales franceses y europeos en lo que puede ser que se incluya algún candidato español.

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Nuevos fondos julio 2018; Euskadi, Oquendo Capital y Seaya Ventures

Analizamos los nuevos fondos creados en España durante julio de 2018. En este caso, estudiaremos el nuevo modelo económico del Gobierno Vasco, la ampliación en la estrategia de Oquendo Capital y el nuevo fondo de Seaya Ventures.

Analizamos los nuevos fondos creados en España durante julio de 2018. En este caso, estudiaremos el nuevo modelo económico del Gobierno Vasco, la ampliación en la estrategia de Oquendo Capital y el nuevo fondo de Seaya Ventures.

Nuevo modelo económico del Gobierno Vasco

El lehendakari, Iñigo Urkullu acompañado de los consejeros de Hacienda ha presentado este lunes el nuevo modelo de política financiera del Gobierno Vasco que, siempre con la protección y el impulso a las empresas como ‘leit motiv’, renueva los instrumentos existentes hasta ahora y crea dos figuras nuevas.

Se trata de un fondo público-privado de capital riesgo, dotado con 125 millones pero que aspira a reunir hasta 250, que servirá para apoyar a las empresas vascas en sus proyectos de desarrollo o internacionalización. A esto, se une una inyección de 100 millones en Socade, la sociedad pública de Capital Desarrollo vasca, que con esos fondos entrará en el capital de grandes empresas tractoras vascas (como ya se hizo con un 1,24% de CAF) con el arraigo como premisa principal.

El nuevo fondo de capital riesgo -que está previsto funcione a pleno rendimiento en 2019- tiene como socios iniciales, junto al Gobierno, a las Diputaciones, a Kutxabank, Bankoa, Mondragon Corporación, Lagun Aro e Itzarri. El resto del ‘núcleo duro’ de accionistas de esa fórmula, que ya han mostrado su interés por participar, conformado por Banco Sabadell, Banco Santander, BBVA, entre otros.

Los socios de este nuevo fondo de capital riesgo podrán realizar aportaciones de entre 2 y 10 millones de euros. El vehículo apoyará a empresas que facturen entre 50 y 250 millones de euros con EBITDA por encima de 10 millones.

Entre las novedades de esta reordenación de los instrumentos financieros del Gobierno Vasco destaca también la creación de un Foro de Financiación y Participaciones Empresariales, que servirá de marco de coordinación y debate sobre financiación y para la búsqueda de sinergias con otros inversores en las participaciones en empresas.

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Oquendo Capital, ampliación de estrategia

La firma de financiación alternativa más veterana de España ha decidido ampliar su estrategia de préstamo y añadir la deuda sénior a su oferta de crédito a empresas. Lo hará a través del fondo de préstamo que está levantando y que aspira a recaudar un máximo de 150 millones de euros.

Este vehículo será el cuarto de la gestora española de fondos de deuda privada dirigida por Alfonso Erhardt y Daniel Herrero, pero el primero de esta nueva estrategia de préstamos sénior. Los tres vehículos anteriores, que suman 407 millones, están destinados a dar créditos subordinados. Oquendo Capital, es una de las empresas más activas en España en este sector. De hecho, su tercer fondo de deuda mezzanine está invertido en más del 60% y la gestora ya atisba en el horizonte de 2019 el cuarto vehículo de este tipo, que será el mayor levantado hasta ahora con una cantidad que rondará los 300 millones.

Como todos los vehículos de Oquendo hasta la fecha, el nuevo fondo está orientado a empresas de tamaño medio, aquellas que tienen un ebitda entre 10 y 20 millones. En lo que respecta a la rentabilidad la deuda senior ofrecerá un 5%.

Oquendo ya tiene compromisos de inversores para su nuevo fondo y uno de ellos es gubernamental recibiendo de éste 20 millones. Con esta inyección se desea realizar un primer cierre de fondo a finales de este año.

Seaya Ventures

Seaya Ventures ha cerrado su segundo fondo, Seaya Ventures II, superando su objetivo de 100 millones de euros. De esta manera, Seaya triplica sus activos bajo gestión pasando a gestionar 160 millones de euros a través de sus dos fondos activos.

El nuevo fondo cuenta con una base inversora amplia e internacional que combina inversores institucionales y family offices.

Seaya II continuará con la estrategia de Seaya I de invertir en empresas tecnológicas basadas en España y Latinoamérica. El fondo seguirá centrándose en liderar Series A y B pudiendo llegar a invertir en una misma compañía en diferentes fases hasta 15 millones de euros con la ambición de convertirse en líderes en su sector.

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Análisis de inversión de capital riesgo en el sector IT. TCV

Analizamos desde el punto de vista del corporate finance, las inversiones realizadas de capital riesgo dentro del sector IT. En este caso, analizamos las recientes inversiones de TCV.

Analisis del sector IT y private equity

El sector de IT se ha convertido estos últimos años en el foco de la mayoría de inversores de Private Equity. Según diversas fuentes la tecnología absorbe un tercio de la inversión de capital riesgo global. Además, a finales del año 2017 el sector IT recaudó más de $40B siendo la cantidad más alta hasta la fecha siendo más del doble que la cantidad invertida en 2013. En lo que concierne a España, el capital riesgo intensifica sus operaciones en el sector tecnológico español. (Gráfico proporcionado por BDO).

TCV

TCV es una empresa californiana, fundada en 1995, que proporciona capital a empresas privadas y públicas en etapa de crecimiento en la industria de la tecnología. TCV ha invertido más de $ 10 mil millones en compañías líderes de tecnología y ha ayudado a guiar a los CEO a través de más de 100 OPI y adquisiciones estratégicas. Alguna de las inversiones realizadas han sido en empresas como Altiris, Dollar Shave Club, ExactTarget, Expedia, Facebook, Fandango, Genesys, HomeAway, Merkle, Netflix y Spotify.

TCV ofrece décadas de experiencia en el mundo real que respaldan a las empresas de tecnología de alto crecimiento. Ayuda a través de reclutar talentos de talla mundial para escalar el equipo, presentar clientes y socios de alto valor, compartir las mejores prácticas de negocios líderes de la industria, gerencia de guía a través de adquisiciones, preparación para IPOs – y vida después, afinando las estrategias de lanzamiento al mercado con datos y análisis, identificar, preparar y apoyar pivotes, comunicación efectiva y enfoque en la visión a largo plazo y presentar métricas avanzadas para medir el rendimiento.

EXPERTOS EN CORPORATE FINANCE

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Inversiones recientes de TCV

Desde sus inicios en 1995, ha recaudado nueve fondos e invertido más de $ 10 mil millones en compañías tecnológicas líderes, incluyendo. Recientemente ha realizado algunas inversiones, y estas son:

El pasado 28 de junio la empresa TastyTrade recibió una ronda de financiación con un valor de $20M.La firma de esta operación tiene como objetivo aumentar su plataforma de medios de comercio e inversión.

La empresa TourRadar consiguió una financiación de $50M el 26 de junio con el fin de expandir su equipo globalmente e invertir en la plataforma tecnológica para mejorar la experiencia del usuario especialmente en nuevos mercados.

Asimismo, la empresa líder en soluciones WAN de banda ancha e hibridas Silver Peak anunció la inversión de $90M por parte de TCV habilitando sus planes de expansión en el mercado, así como afianzar su posición como líder global en SD-WAN y soluciones de WAN Edge en la nube.

El 24 de mayo la empresa Rover, la red más grande cuidadores y paseadores de perros, obtuvo una ronda de financiación por un valor de $155M.Dicho capital será utilizado para expandirse internacionalmente e incrementar su cuota de mercado.

Watermark firmó una ronda de financiación de importe desconocido el 17 de abril de 2018 con el propósito de acelerar el desarrollo de sistemas educativos inteligentes e innovadores para mejorar el aprendizaje del alumno.

Avetta, el proveedor líder de soluciones de gestión de riesgos basada en la nube anunció la firma de una ronda de financiación con WCAS y TCV como principales inversores. Dicha suma habilita a Avetta a llegar a más clientes, proveedores y mejorar la seguridad de la cadena de suministros.

La empresa Varsity Tutors, proveedora de una plataforma de aprendizaje en vivo conectando profesores y alumnos, anunció el 14 de febrero de 2018 la ronda recibida con un importe total de $50M con el objetivo de expandir sus operaciones y desarrollar su plataforma.

Por último, el 17 de diciembre de 2017 la empresa WorldRemit hizo pública su ronda de financiación con una suma total de $40M con el fin de aumentar su actividad en mercados en desarrollo como África o Asia.

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Artículo original publicado aquí