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Direct Lending: Arcano Partners

Arcano Partners es la firma independiente de asesoramiento financiero de referencia con oficinas en Madrid, Barcelona y Nueva York.  La empresa lanza un fondo de Direct Lending español dedicado esencialmente al mercado español con un objetivo de captación de entre 100 y 150 millones de euros que se iba a lanzar en marzo de 2020.  

Direct Lending es una forma directa de financiación a empresas, sin intermediación de entidades financieras. Tiene como actores a fondos de inversión, que otorgan préstamos a empresas con el objetivo de conseguir rentabilidad al capital de sus inversores. 

El fondo de Direct Lending, no se pudo lanzar en marzo del 2020, dado que la pandemia acentúa el foco sobre la demanda de financiación alternativa. Las empresas buscaban vías de financiación para crecimiento (capex, adquisiciones), operaciones LBO o refinanciaciones conviviendo o no con deuda bancaria amortizable.  

Por ello, se retrasó el Arcano Private Debt, el primer vehículo cerrado dedicado exclusivamente al Direct Lending (deuda privada) desde el área de crédito de la gestora de Arcano, aunque la firma tiene experiencia en ese ámbito, por haber invertido en quince operaciones los últimos años desde otros vehículos de Arcano Credit. 

El objetivo principal de Arcano Private Debt es proporcionar rendimientos atractivos ajustados al riesgo mediante el otorgamiento de financiación a empresas. La duración media de la cartera es entre 3 y 4 años. No existe predeterminación en cuanto a la calidad crediticia de la cartera del FS y por tanto podrá tener el 100% de la exposición total en renta fija de baja calidad crediticia.  

Esta división cuenta con seis fondos de crédito europeo con más de 1.400 millones de euros gestionados, tres de ellos en formato abierto, invertidos principalmente en bonos ‘high yield’ y préstamos sindicados líquidos, y otros tres en formato cerrado, dedicados a oportunidades de crédito, ‘revolving facilities’ y deuda privada. 

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WISeKey y sus adquisiciones

WISeKey es una empresa de ciberseguridad que utiliza blockchain, inteligencia artificial, tecnologías de IoT y seguridad para falsificar el fraude de tarjetas bancarias y transacciones. Permiten a sus clientes adaptarse a un panorama cambiante de dispositivos sin comprometer su seguridad digital. El rápido crecimiento y la proliferación de dispositivos basados ​​en Internet, así como la dependencia de las personas de ellos para necesidades personales y comerciales. precipitó la conectividad de los dispositivos digitales. La empresa ha realizado un total de 12 rondas de financiación recaudando un total de $198.8M, además de dos adquisiciones.

QuoVadis Limited ofrece servicios de certificación de identidad en línea en Bermuda. La empresa ofrece servicios de gestión de identidad, como certificado digital, firma de raíz, sello de tiempo de confianza y servicios gestionados de SecureID; y servicios de seguridad, incluido el monitoreo centinela, la administración de mensajes de barrido y los servicios de escaneo de vulnerabilidades, así como los dispositivos administrados. También proporciona servicios de disponibilidad y continuidad y servicios profesionales, tales como servicios de consultoría de seguridad y consultoría de infraestructura de clave pública. La empresa presta servicios a los sectores de servicios financieros, seguros y comercio minorista.

OpenLimit es un proveedor líder internacional de software certificado para firmas e identidades electrónicas que tiene su sede en Baar, Suiza. La empresa permite que las personas y las máquinas de todo el mundo se comuniquen sin límites de manera segura, verificable e identificable, desarrollando tecnologías y productos habilitantes en las siguientes áreas: identidades digitales, firmas electrónicas, almacenamiento a largo plazo de datos y documentos que preserva el valor probatorio y comunicación segura de datos entre máquinas.

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Fusiones y Adquisiciones en MHealth

MHealth (Mobile Health o Sanidad Móvil) recoge todas aquellas empresas dedicadas al desarrollo de tecnología móvil para manejar la salud y el bienestar de las personas. Esta tecnología puede ser usada tanto por empleados sanitarios como los pacientes para recolectar, almacenar y analizar la información relativa a su salud. 

En nuestro análisis del sector, se han analizado 443 empresas clasificadas globalmente bajo la etiqueta “MHealth” desde el 2010 hasta octubre del 2019. 

 Análisis del sector  

Desde el 2010 se han creado 400 compañías en el sector MHealth. Esto es, 400 de las 443 analizadas. La gran mayoría de las empresas dedicadas al MHealth han sido creadas en los últimos 9 años, lo que nos hace concluir que este es un sector innovador, emergente y con muy poco recorrido histórico. 

Además, se han lanzado 91 rondas de financiación en total, de las cuales la mitad han sido en etapa Seed o semilla de las empresas de reciente creación, y otras 18 en Early Stages. Esto nos confirma la presunción planteada de que el MHealth es un sector en pleno crecimiento. 

Una de las compañías líderes en este mercado es el estadounidense Stryker, empresa dedicada a la tecnología médica y que está valorada en más de 75,5 billones de dólares. Otra compañía relevante en el sector es la también estadounidense Allscripts, valorada en 1,84 billones de dólares.CRECIMIENTO 

Fusiones y adquisiciones (F&A) 

En cuanto a Adquisiciones llevadas a cabo dentro del sector, han sido 53 las empresas dedicadas a MHealth las adquiridas por terceros, mientras que 59 firmas pertenecientes a este sector han llevado a cabo operaciones de adquisición. 

Sin duda alguna, el año 2016 fue el año que más F&As hubo en el sector, 15 exactamente. El segundo año con más adquisiciones fue el 2015, con 9 operaciones en total. En este último año, en el 2019, se llevaron a cabo 8 adquisiciones. Como se puede observar, el número de F&As se ha reducido en los últimos años. Sin embargo, sigue siendo una cantidad considerable de operaciones para un mercado aún tan poco maduro. 

Una de las adquisiciones más relevantes del 2019 ha sido la de la empresa dedicada al diseño estratégico Mad*Pow por parte de la compañía india Tech Mahindra.  Además, En el 2018, la conocida compañía Philips Healthcare adquirió OBMedical, una de las operaciones más sonadas de los últimos años. 

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MHealth: principales inversores

El mercado MHealth es un mercado maduro, las adquisiciones desde el 2017 indican la madurez: aumentaron de forma constante hasta el año 2016, pero se establecieron a partir de 2017 indicando el comienzo de la etapa de madurez del sector. 

Antes de analizar los principales inversores en el sector, se explica que es MHealth. MHealth o salud móvil hace referencia al uso de tecnología móvil para manejar la salud y el bienestar de las personas. ​ Es comúnmente usado bajo el apoyo de dispositivos móviles, como los PDA, los teléfonos móviles, las tabletas o los aparatos de monitoreo de pacientes, entre otros. Una de las inversiones más conocidas fue en 2014 cuando Apple compró Glimpse, una plataforma de datos de salud personal con la cual los usuarios o pacientes pueden recoger, personalizar y compartir una imagen con sus datos sanitarios. 

Baker Tilly analiza cuáles son las compañías que más invierten en MHealth.  

StartUp Health 

La StartUp Health es un Venture Capital enfocado en inversiones en salud digital en sus primeras fases en Estados Unidos, Asia y Europa. Sus inversiones en salud son en: salud Moonshots, acceso a la atención, coste a cero, prevención y curaciones de enfermedades, poner fin al cáncer, salud de la mujer, salud infantil, nutrición y fitness, salud del cerebro, salud mental y felicidad, prevención y mitigación de adicciones, longevidad saludable y respuesta a una pandemia. 

En septiembre de 2020, la empresa StartUp Health gracias a una ronda de financiación, recaudo $ 500,000 para invertir en transformadores de salud para lograr disparos de salud. 

Samsung NEXT 

A diferencia de la StartUp Health, Samsung Next no está enfocado únicamente en inversiones de MHealth. Samsung NEXT, invierte en empresas tecnológicas en diferentes ámbitos: blockchain, salud digital, IoT… Siempre con el objetivo de prosperar y sumarse al mercado de software y servicios de Samsung.  

Entre las empresas en las que Samsung NEXT ha invertido encontramos: Figure 1, una plataforma que conecta a los profesionales de la salud en todo el mundo para ver, discutir y compartir casos médicos o Cylera, que ofrece a sus usuarios información y atención medica personalizada.   

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